Caesars Entertainment Corp. заявила на прошлой неделе, что она выделит свой бизнес интерактивных игр, Planet Hollywood и планируемое казино в Балтиморе в отдельную компанию, частично принадлежащую оператору казино, акционерам компании и частным инвестиционным компаниям Apollo и TPG. .
Ожидается, что Apollo Management и TPG Capital инвестируют 500 миллионов долларов наличными в Caesars Entertainment в рамках сделки, которая создаст «ориентированную на рост компанию», контролируемую Caesars Acquisition Co., компанией, созданной для содействия транзакция.
Генеральный директор Caesars Interactive Митч Гарбер станет генеральным директором приобретающей компании и продолжит свою роль в интерактивном подразделении, которому принадлежит World Series of Poker.
В заявлении Caesars Entertainment, имеющего долгосрочную задолженность в размере более 20 миллиардов долларов, говорится, что сделка позволит компании финансировать возможности роста за счет «менее обеспеченного и более гибкого механизма».
Председатель Caesars Entertainment Гэри Лавман сказал, что продажа активов растущей компании освобождает материнскую компанию от финансирования различных разрабатываемых проектов.
Caesars Entertainment продолжит работу на WSOP, Planet Hollywood и Horseshoe Baltimore, открытие которых ожидается в следующем году. Caesars также внесет плату за управление, полученную от этих предприятий, в новую организацию. Компания владеет Horseshoe Baltimore в партнерстве с Rock Gaming из Детройта.
«Эта сделка — важный шаг в наших постоянных усилиях по улучшению баланса компании и позиционированию себя для стратегических инвестиций», — сказал Лавман. Он добавил, что у растущей компании «простая и гибкая структура капитала».
«Сделка позволяет нам увеличить акционерный капитал по привлекательной оценке, не размывая акционеров Caesars, и обеспечивает Caesars дополнительную ликвидность денежных средств без возникновения новых долгов», — сказал Лавман.
Управляющий директор Union Gaming Group Билл Лернер поддержал эту инициативу, но сказал, что сделка может привести к занижению стоимости Caesars Interactive. Компания управляет легальными игровыми сайтами в Интернете под брендом World Series of Poker вместе с партнером 888 Holdings. Компании планируют запустить веб-сайты World Series of Poker с оплатой за игру в США, включая Неваду и Нью-Джерси, по мере открытия рынков.
«Рынок явно приветствовал сделку с акциями Caesars, которая вспыхнула в новостях», — сказал Лернер инвесторам в аналитической записке.
«Потенциальная критика заключается в том, что он недооценивает Caesars Interactive, однако, поскольку операционные показатели неясны, сложно вернуться в рыночный мультипликатор при покупке», — сказал Лернер.
Другие аналитики предположили, что в какой-то момент растущая компания может быть выделена в отдельный публичный бизнес. Ожидается, что Caesars будет владеть не менее 57 процентов растущей компании, но доля может вырасти до 77 процентов.
Для транзакции требуется одобрение регулирующих органов, включая одобрение регулирующих органов Невады.
Инвесторы положительно отреагировали на эту новость: акции Caesars Entertainment подорожали на 3,41 доллара, или 27,3 процента, и закрылись во вторник на уровне 15,90 доллара на Nasdaq. Объем составил чуть более 4 миллионов акций, что примерно в четыре раза больше среднего.